卓胜微第三季度净利润超上半年总和,中金上调目标价至450元

2019-10-31 11:49:04   【浏览】4322

10月13日晚,卓圣伟(300782.sz)发布了前三季度的预测,预计净利润为3.12亿元至3.26亿元,同比增长127.26%至137.46%。对于公司前三个季度的表现,市场普遍认为超出了预期。结果很快反映在股票价格上。截至10月14日中午,卓胜伟报告称人民币383.45元,上涨5.25%。

其中,卓胜伟第三季度实现净利润1.641-1.71亿元,同比增长142.36%-152.70%。今年上半年,卓胜伟的净利润为1.5亿元。这也意味着卓胜伟第三季度的净利润超过了上半年的总和。

至于业绩增长的原因,卓胜伟表示,公司积极推进与现有客户的深入合作,实现了新产品在客户处的规模化交付,进一步稳步提升了公司的销售规模和盈利能力。

9月26日,卓胜伟曾在互动平台上回复称,公司已经向华为供货并创收。根据卓胜伟9月30日在互动平台上的回复,公司在2019年上半年通过了华为供应链管理部门的考核,成为合格的供应商。除华为外,卓胜伟的客户还包括三星、小米、vivo和oppo等主流智能移动终端制造商。

根据东吴证券的分析,卓胜伟的创纪录表现主要是由于第三季度手机通信客户高峰交付期的到来,公司产品进一步渗透到原始客户中,其份额持续增加。同时,公司与新客户的合作稳步推进,推动了产品出货量的增加。此外,公司在射频前端和物联网领域的新产品已经大规模交付,推动公司业绩实现快速增长。随着5g和射频芯片在国内替代的逐步推进,公司有足够的长期发展势头。给出419.90元的目标价格和“买入”评级。

中泰证券指出,从上半年的情况来看,卓胜伟的毛利率在上升。一般来说,下半年是手机产业链发货量的旺季。该公司的高增长趋势将持续到第四季度,全年的高增长已成定局。自今年以来,半导体供应链的进口替代加快。卓胜伟作为国内射频制造商的领导者,明显受益于这一趋势。考虑到公司在国内手机供应系统中的份额仍然相对较低,公司在未来几年将继续高速增长是乐观的。同时,中泰证券(China-Thailan Securities)上调利润预测,预计该公司未来三年的净利润将回归母公司5.08亿英镑/7.36亿英镑/9.72亿英镑,相当于市盈率71.74倍/49.52倍/37.50倍,升至“买入”评级。

新时代证券也提高了对卓胜伟的盈利预测。据估计,2019年至2021年,公司对母公司的净利润分别为人民币4.85亿元(1.44)/7.31亿元(2.25)/9.92亿元(3.13亿元),分别相当于目前pe估值的75/50/37倍,保持“强力推荐”评级。

中金公司研究表示,随着国内市场份额增加,5g智能手机预计将进一步提振产品需求,卓胜伟第三季度的收入和净利润预计将超出预期。CICC将华为供应商的目标价格提高了36%,至450元,为当前市场最高目标价格。

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